1. Active vs Passive Mutual Funds
Index funds பற்றி தெரிந்துகொள்வதற்கு முன், Mutual funds-ல் உள்ள இரண்டு முக்கிய முதலீட்டு முறைகளை (Investment Styles) நாம் புரிந்துகொள்ள வேண்டும்:
- Active Funds (செயல்படும் ஃபண்டுகள்): இதில் Fund Manager தனது அறிவையும் ஆராய்ச்சியையும் பயன்படுத்தி, மார்க்கெட்டில் உள்ள சிறந்த பங்குகளை (Stocks) தானாகவே தேடித் பிடித்து முதலீடு செய்வார். இவரது குறிக்கோள் மார்க்கெட்டை விட (Benchmark-ஐ விட) அதிக லாபத்தை (Alpha) ஈட்டுவது.
- Passive Funds (Index Funds): இதில் Fund Manager சொந்தமாக எந்த ரிசர்ச்சும் செய்ய மாட்டார். அவர் வெறுமனே சந்தையின் குறியீட்டை (உதா: Nifty 50) அப்படியே காப்பி (Copy/Track) செய்வார். அதாவது Nifty 50-ல் எந்த 50 நிறுவனங்கள் உள்ளதோ, அதே 50 நிறுவனங்களில், அதே விகிதத்தில் (Weightage) முதலீடு செய்வார்.
2. What is an Index Fund? (இண்டெக்ஸ் ஃபண்ட் என்றால் என்ன?)
Index fund என்பது ஒரு Passive Mutual Fund ஆகும். இந்தியாவின் தலைசிறந்த 50 நிறுவனங்கள் Nifty 50 என்ற குறியீட்டில் இருக்கும் (Reliance, TCS, HDFC, Infosys etc.). நீங்கள் ஒரு Nifty 50 Index Fund-ல் முதலீடு செய்தால், உங்களது பணம் நேரடியாக இந்தியாவின் டாப் 50 நிறுவனங்களில் பிரித்து முதலீடு செய்யப்படும்.
பங்குச்சந்தையில் "எந்த குதிரை ஜெய்க்கும்" என்று கணித்து அதன் மேல் பந்தயம் கட்டுவது Active Fund. ஆனால் "ஜெய்க்கும் குதிரைகளை மட்டுமே கொண்ட மொத்த குதிரைப்படையையும்" வாங்கி விடுவது தான் Index Fund. இதில் இந்தியாவின் ஒட்டுமொத்த வளர்ச்சியிலும் நீங்கள் பங்குபெற முடியும்.
3. Why are Index Funds Highly Popular? (இதன் நன்மைகள் என்ன?)
1. Low Expense Ratio (மிகக் குறைந்த கட்டணம்)
Active funds-ல் ஒரு பெரிய ஆராய்ச்சி குழு (Research Team) செயல்படுவதால் அதற்கான கட்டணம் (Expense Ratio) 1.5% முதல் 2% வரை இருக்கும். ஆனால் Index funds-ல் எந்த ஆராய்ச்சியும் தேவையில்லை, Nifty-ஐ அப்படியே காப்பி செய்வதால் இதன் கட்டணம் வெறும் 0.10% முதல் 0.20% மட்டுமே இருக்கும். நீண்டகால முதலீட்டில் இது உங்களுக்கு பல லட்ச ரூபாயை மிச்சப்படுத்தும்.
2. No Human Bias (உணர்ச்சிகளுக்கு இடமில்லை)
Active Fund-ல் Manager-ன் தனிப்பட்ட விருப்பு வெறுப்புகளால் சில பங்குகள் வாங்கப்படலாம், அது நஷ்டத்தையும் தரலாம். ஆனால் Index fund முழுவதும் ஒரு Automatic Rule-Based சிஸ்டம். ஒரு கம்பெனி நன்றாக செயல்படவில்லை என்றால், Nifty 50 குழுவில் இருந்து அந்த கம்பெனி தானாகவே நீக்கப்பட்டு, நன்றாக செயல்படும் புதிய கம்பெனி சேர்க்கப்படும்.
3. Easy to Choose (தேர்ந்தெடுப்பது எளிது)
ஆயிரக்கணக்கான ஃபண்டுகளில் எந்த Fund Manager சிறந்தவர் என்று தேடி அலைய வேண்டியதில்லை. கண்ணை மூடிக்கொண்டு ஒரு Nifty 50 Index Fund-ல் SIP-ஐ ஆரம்பித்துவிடலாம்.
4. Important Concept: Tracking Error
நீங்கள் ஒரு Index fund-ஐ தேர்ந்தெடுக்கும் முன் கவனிக்க வேண்டிய மிக முக்கியமான Financial Term இதுதான்: Tracking Error.
Nifty 50 Index ஒரு வருடத்தில் 15% லாபம் கொடுத்திருக்கிறது என்றால், உங்களது Index Fund-ம் சரியாக அதே 15% லாபத்தை கொடுக்க வேண்டும். ஆனால், நிர்வாக செலவுகள் (Cash drag / Expenses) காரணமாக அந்த ஃபண்ட் 14.8% மட்டுமே லாபம் கொடுத்திருக்கலாம். இந்த வித்தியாசம் (15% - 14.8% = 0.2%) தான் Tracking Error எனப்படும்.
Rule: எப்பொழுதும் Tracking Error மிக மிகக் குறைவாக இருக்கும் (உதா: UTI Nifty 50, Nippon India Nifty 50) Index Fund-ஐ தேர்ந்தெடுப்பதே சிறந்தது.
5. Warren Buffett’s 1 Million Dollar Bet!
உலகின் மிகச்சிறந்த முதலீட்டாளரான வாரன் பஃபெட் (Warren Buffett), 2007-ல் Wall Street-ல் உள்ள பெரிய Active Fund Managers-க்கு ஒரு சவால் விட்டார்.
"அடுத்த 10 வருடங்களில், எந்த ஒரு Active Fund Manager-ஆலும், சாதாரண S&P 500 Index Fund-ஐ (அமெரிக்காவின் Nifty 50) முந்தி லாபம் ஈட்ட முடியாது" என்பதுதான் அந்த 1 மில்லியன் டாலர் பந்தயம். 10 வருடங்கள் கழித்து 2017-ல், வாரன் பஃபெட் சொன்னது போலவே Index Fund-ன் லாபமே மிக அதிகமாக இருந்தது. அவர் அந்த 1 மில்லியன் டாலரை வென்றார்!
மிகப்பெரிய நிபுணர்களாலும் (Expert Fund Managers) மார்க்கெட்டை தொடர்ந்து 10 வருடங்களுக்கு மேலாக பீட் (Beat) செய்வது கடினம். எனவே, ஒரு சாதாரண முதலீட்டாளர் அமைதியாக Index Funds-ல் முதலீடு செய்வதே Wealth Creation-க்கான சிறந்த வழி.